在全球政策不确定性和市场波动交织的背景下，外界普遍担心企业会在可持续发展上“踩刹车”，将资源重新投入短期经营。然而，汇丰最新发布的《2025 年可持续发展脉搏调查》显示的趋势恰恰相反，可持续发展正从企业的合规义务，快速转变为推动业务增长和竞争优势的核心动力。
这份调研报告覆盖 12 个主要经济体的 1,651 名企业高管和 500 名机构投资者，通过企业与投资者的双重视角，全面揭示全球商业生态正在经历结构性重塑：企业正在重新定义增长来源，气候转型已成为决定未来竞争地位的重要因素。
01 从合规成本到增长引擎，企业与资本市场的共识正在形成
调研最重要的信号是企业对可持续发展的认知实现了根本性转变。95% 的企业将气候转型视为商业机会，99% 的高管认为可持续发展将在未来三年直接决定竞争优势。企业资本支出（CAPEX）趋势进一步印证了这一转变，目前约有 14% 的企业将至少 10% CAPEX 投入气候相关项目，未来三年内，这一比例预计将翻倍至 29%。
资本市场的判断与企业端高度一致。79% 的机构投资者认为可持续投入与长期财务表现正相关，越来越多的企业将气候转型视为提升韧性、降低资本成本、吸引投资者支持的关键路径。可持续金融工具的普及，也正在成为企业加速转型的重要助力。
02 全球竞争格局重塑，新兴市场崛起，高排放行业面对更高门槛
调研显示全球企业转型的节奏存在明显差异，新兴市场表现出比传统成熟经济体更强的加速动力。印度尼西亚（59%）、新加坡（55%）和印度（48%）的企业计划在未来三年显著加快转型步伐，其中新加坡尤为突出，已有 84% 的企业制定或落实了相关转型计划。相比之下，欧美市场虽起步较早，但当前加速意愿相对稳健，法国、德国和美国的显著加速比例均在 36% 至 39% 之间。
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行业差异也逐渐凸显。在所有行业中，商业地产（CRE）和科技、媒体及电信（TMT）行业在技术采纳和战略推进上处于领先地位。74% 的 CRE 企业被归类为气候技术的高级采用者，而 89% 的 TMT 企业计划加速转型，这两项结果均显著高于全球平均水平。相较之下，能源、材料等高排放行业面临更为复杂的局面。尽管 99% 的企业认可转型的重要性，但受竞争压力和技术成熟度等因素限制，其推进节奏相对更谨慎。
03 技术成为企业转型的底层能力，AI 成为效率跃升的关键变量
技术是本次调研中推动企业转型的核心因素，90% 的企业已将气候技术纳入战略布局，并将其发展为企业运营的新基础设施，而不仅仅停留在单个项目或试点阶段。从需求侧看，企业最关注的技术方向具有高度一致性，低碳能源（39%）、可扩展 CCUS（37%）、运营能效（37%）、气候数据监测分析（36%）等都属于能够直接改善成本结构与运营效率的技术。
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值得注意的是，AI 正在成为决定转型效率的关键工具。企业借助 AI 提高碳排放监测精度、优化能源使用，并改善供应链碳数据的质量与透明度。超过一半的企业认为 AI 对实现气候目标至关重要，在印尼、新加坡、印度等新兴市场这一比例更为突出，甚至超过 70%。
04 现实困境，企业直面技术、财务与信任的三重挑战
尽管转型势头强劲，企业在落地过程中仍面临三类核心瓶颈。
第一，技术供给不足。95% 的企业认为市场上缺乏可规模化、成本合理的解决方案，尤其是在低碳能源、CCUS、能效与数据工具领域。这意味着气候技术行业存在巨大供给缺口，同时也反映企业转型步伐受限于技术成熟度。
第二，财务压力突出。高昂的前期投入与不确定的回报周期，使 36% 的企业在推进大型转型项目时面临压力。新兴市场企业尤其如此，需要更多风险分担机制、政策激励和绿色金融工具来支撑长期投资。
第三，投资者信任门槛提高。资本市场对“漂绿”的容忍度显著下降。投资者迫切需要高质量、可比性强的数据，而非模糊的目标或叙述性承诺。未来，可信的数据和透明的路线图将成为企业赢得融资与市场空间的必要条件。
05 结语
汇丰《2025年可持续发展脉搏调查》展示了全球企业在气候转型上的深层趋势，可持续发展日益成为影响竞争力的重要因素。调查反映出新兴市场企业在加速转型上表现突出，气候技术和基础设施的应用逐步普及，资本市场对可持续战略的关注也在不断增强，这些因素共同影响全球企业的竞争格局。
对企业而言，未来发展的关键不在于是否进行转型，而在于如何稳健推进转型，并确保其成效可量化和可评估。能够同时高效整合技术能力、合理配置资本，并保持数据透明的企业，更有可能实现既定转型目标，并在未来市场中获得战略性竞争优势。
报告原文：
https://www.business.hsbc.com/engb/insights/sustainability/sustainability-pulse-survey?cid=B:OSOC:10670080307:18136809047